最近、インターネット広告や新聞記事でファンドラップ(ラップ口座)の広告をよく見かけますが、みなさんはファンドラップにどのようなイメージをお持ちでしょうか？
実は、ファンドラップは手数料の塊のような投資商品です。
手数料が高い投資商品と言えば、先日の投稿で純資産額トップ10の投資信託は軒並み手数料が高く、初期費用にあたる販売手数料が3%前後、維持費用にあたる信託報酬が1.5%もかかることを紹介しました。
しかしファンドラップはこれら人気の高い投資信託以上に手数料がかかる仕組みとなっています。
詳しく見てみましょう。
ファンドラップとは
そもそもファンドラップとはどのような投資商品でしょうか？
ファンドラップとは、投資家が投資資金と運用を証券会社に一任する投資商品です。
投資信託は運用を任せることはできても、投資信託を選んだり金額を配分するなどの行為は投資家が行う必要がありました。しかしファンドラップは投資信託を選ぶ、金額を決定するような行為も含め、全ての投資活動を証券会社に委託する形式となります。
「何に投資していいのか分からない投資家に代わって資産管理を行います」(野村ファンドラップ)
「お客様に最適な投資配分をご提案します」(大和ファンドラップ)
上記証券会社のコメントにもある通り、証券会社がお客に合わせてオーダーメードのポートフォリオの提案、運用を行うことになります。
ファンドラップのメリットとデメリット
メリット
ファンドラップのメリットは、投資に関する知識が無くてもそれなりの投資運用ができることがあげられるでしょう。
投資商品を選んだり、景気状況に応じてポートフォリオを組み替えたりといったことが、自分の知識や時間を費やさなくても証券会社の担当が勝手に行ってくれます。
デメリット
デメリットとしてまず挙げられるのが手数料の高さです。
ファンドラップの手数料の仕組みは、投資顧問料のようなファンドラップ手数料と、投資信託を保有するのに必要な信託報酬から構成されます。これに加え、成功報酬手数料を設定している証券会社もあります。
つまりファンドラップは資産維持にかかる費用が何重にもかかることを意味します。
2つ目のデメリットとしては、証券会社の運用意図の不透明性が上げられます。
ファンドラップは顧客が利益を上げようと上げまいと、証券会社が一定の収益をあげられる仕組みとなっています。さらには、信託報酬の高い投資信託でポートフォリオを組めば、証券会社は恣意的に自分たちの利益を上げることさえできます。
こんな状況下で、証券会社は本当に投資家目線に立った運用をしてくれるでしょうか？明らかに投資家の方が不利な取引だと思います。
最後に3つ目のデメリットは、最低投資金額が非常に高い点です。
最低投資金額は概ね300万円～500万円あたりに設定されています。これほどの資金が必要な投資商品となると投資できる人は限られますし、資金を持つ人でさえもそんなに多くの金額を振り分けるか悩むことになるでしょう。
代表的なファンドラップ商品
代表的なファンドラップ商品を下表の通りまとめました。
| 野村証券 | 大和証券 | SMBC証券 | 三井住友銀行 | |
| 商品名 | 野村ファンドラップ | ダイワファンドラップ | 日興ファンドラップ | SMBCファンドラップ |
| 最低投資資金 | 500万円 | 300万円 | 300万円 | 300万円 |
| ファンドラップ手数料 | 1.7%前後 | 投資顧問料+1.5% | 1.3% | 1.5% |
| 運用管理手数料 (信託報酬) |
1.35±0.7% | 0.7～1.4% | 0.68%＋ 投信の信託報酬 |
0.5～1.4% |
見てお気づきの通り、全てのファンドラップが「ファンドラップ手数料」と「運用管理手数料」を合わせると2～3%は手数料がかかることが分かります。言い換えると、ファンドラップは毎年3%も資産が確実に減る仕組みということになります。
実際に数字を当てはめてみると、この手数料がどれほど高いか理解できます。
最低投資資金：300万円で、とあるファンドラップを購入したとします。
300万円×3%＝9万円を毎年ファンドラップの手数料として証券会社に支払う必要があります。
9万円！ものすごく高いですよね。それだったら、10万円くらいかけて投資の学校にでも通った方が絶対に良いですよね。
しかもこの3%は初期費用ではなく、維持費用にあたるのでタチが悪いのです。毎年毎年、2～3%の手数料がかかり続けるのです。
口の悪い投資アドバイザーや経済ジャーナリストに言わせれば、「ファンドラップは詐欺」だそうです。私はそこまで言いませんが(笑)、でも絶対におすすめしません。
以上、本日はここまで。
世の中にはいかにも優良投資商品の顔をして、実は投資家からお金を巻き上げようとするものが多数あります。今回ファンドラップについて学んでみて、商品の話題性や会社の知名度に踊らされず、投資は数字でしっかりと判断していく大切さを改めて実感しました。
それでは！
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